Qual é o procedimento correcto?

Aqui você acertou tudo: numa interseção com sinal STOP, a regra é “parar completamente e só depois seguir”, e ainda respeitar a prioridade de quem circula na via transversal.

A resposta 3 é obrigatória porque com STOP você tem de imobilizar o veículo na linha de paragem (ou, se não houver linha, antes da zona de cruzamento), de forma que você consiga ver com segurança. Não basta reduzir; é mesmo paragem total.

Depois de parar, você só pode avançar quando não atrapalhar nem obrigar outros a travar. Por isso a resposta 1 está correta: o ciclista que vem pela via com prioridade deve passar primeiro, exatamente como qualquer outro veículo.

E a resposta 2 também está correta: o autocarro também circula na via prioritária e, portanto, tem prioridade sobre você. Só depois de ambos passarem e a via estar livre é que você pode fazer a sua manobra com segurança.

Regra prática para questões parecidas: STOP = paragem completa + ceder passagem a todo o tráfego da via transversal (incluindo bicicletas).